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粉尘浓度检测仪( 化工行业:看好氨纶需求旺季开启 维生素库存消耗推升成交价)

作者:西部证券 来源:中投网 2020-09-04 14:54   粉尘浓度检测仪

   ●核心结论

 
  本周西部化工行业指数为77.67,环比上周上升0.68%,同比下降10.69%。氨纶需求走强,价格、库存均向好。本周40D氨纶主流商谈2.80-2.85万/吨,本周氨纶40DCCFEI价格指数为28329元/吨(+271元/吨)。本周氨纶行业开工保持稳定维持在82%附近(基本持平),下游终端市场开工逐步提升,原料价格上涨带动下游备货情绪上升,氨纶库存继续下降,本周行业平均库存43天附近(-5天)。厂家供货依旧稳定,近期下游织造环节开工稍有恢复,备货情绪有所好转,预计短期氨纶价格将继续上行。建议重点关注具备成本及产能优势的行业龙头华峰氨纶(002064.SZ)。
 
  低价库存继续消耗,VA、VE、VD3涨势不减。本周VA、VE、VD3分别上涨6.64%、2.73%、8.09%。VA、VE方面,自6月上旬BASF邮件通知Q3停止接单后,浙江医药、新和成、欧洲厂家均开启为期1-2个月的检修,供应大幅收缩。VD3方面,同辉8月中旬起VD3停产检修1个月,叠加新国标禁止销售动物脑干胆固醇产VD3的影响开始显现,实际成交价上行至170-200元/kg左右。市场担忧集体检修造成供应减量,部分贸易商停报观望,VA、VE、VD3均处于低价货源快速消耗的状态中,预计后续价格仍将上行。
 
  投资建议:
 
  1.周期回暖初期,龙头有望凭借成本优势,率先迎来开工率和利润的回暖,重点关注中国化工行业的标杆企业万华化学(600309.SH)、钛白粉行业龙头龙蟒佰利(002601.SZ)、煤化工龙头华鲁恒升(600426.SH)、积极布局C2的C3龙头卫星石化(002648.SZ)、氟化工全产业龙头巨化股份(600160.SH),农药行业龙头扬农化工(600486.SH)。
 
  2.轮胎行业:1)随着疫情发酵海外轮胎企业成本压力加剧,有望看到海外边缘轮胎龙头出现大幅度亏损,国内企业凭借优异的成本控制能力,竞争优势加强;2)车企盈利下滑压力加剧有望推进车企降成本,中国轮胎凭借优异性价比有望打入合资车企中高端配套体系。建议关注玲珑轮胎(601966.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)。
 
  3.建议关注需求前景广阔的细分子行业:无机化学材料龙头国瓷材料(300285.SZ)、显示及催化材料龙头万润股份(002643.SZ)、碳纤维龙头光威复材(300699.SZ)、生物柴油龙头卓越新能(688196.SH)、化妆品原料新星科思股份。
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