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三科聚能便携式粉尘浓度测量仪(通信行业:美国新基建计划利好5G和云基建板块)

2021-04-07 20:49   便携式粉尘浓度测量仪

    报告摘要:[

 
  上周核心观点
 
  华为2020年年报体现较强韧性,美国万亿美元新基建计划利好5G和云基建板块。事件1:3月31日,华为公布2020年年度财报。报告期内公司实现销售收入8913亿人民币,同比小幅增长3.8%;净利润646亿元,同比增长3.2%。
 
  点评:公司消费者、运营商业务受海外禁令影响,华为云业务将成为业绩增长的突破点,国内光通信、IDC产业链将核心收益。消费者业务领域,2020年由于供应链受到更加严苛的禁令影响,华为手机出货大幅下降,在2020年最后3个月,华为公司手机出货量暴跌42%。运营商业务领域,中国市场的小幅增长加上国外的小幅萎缩,最终营收基本不变。手机和运营商业务公司的市场份额有所释放,相关竞争公司获得发展机会,市场持续关注华为在新业务上的拓展。近年来,企业上云的积极性空前高涨,未来华为云业务将成为公司业绩的新增长点。随着云计算和大数据的快速发展和广泛应用,对数据中心建设和光互连技术提出了很高的要求,华为在云业务上的发力将直接拉动IDC、光模块行业的景气度。事件2:2021年3月31日,拜登公布总规模达2.3万亿美元的基础设施投资计划,其中1000亿美元将用于铺设高速宽带,实现全美100%的覆盖。
 
  点评:乡村宽带建设计划今年通过概率较大,利好5G和云基建板块。美国基础设施建设计划在铁路、公路、机场领域的投资空间有限,除了充电站的投资外,“铁公基”在2.3万亿中只剩4000多亿,预计更多的新基建工作会重点聚焦在新能源、通信、云计算领域上。新基建所包括的通信、云计算等项目将使相关科技公司核心收益,如云计算项目的实施直接利好亚马逊和微软等互联网巨头,当初五角大楼价值超过100亿美元的云服务大单“战云”就被微软拿下,相应的,拥有海外云计算客户资源的国内厂商,例如和亚马逊深度合作的光环新网以及全球光模块巨头中际旭创,有望在此次美国大基建计划中收益。
 
  行情回顾
 
  上周沪深300指数上涨2.45%,通信板块(中信)指数上涨0.77%,在中信一级30个子行业中排名第17。细分领域上,5G指数下降0.13%,云计算指数下降0.48%,光模块指数上涨2.23%,IDC指数下降0.09%,物联网指数下降0.06%,车联网指数上涨1.66%。从个股来看,澄天伟业、合众思壮、移远通信和博创科技上周涨幅居前,路通视信、恒宝股份、邦讯技术和天喻信息上周跌幅靠前。整体上,短期通信板块处于估值修复状态,从长期看仍处于上升通道中。
 
  投资建议
 
  (1)基本面良好、估值洼地价值凸显的三大运营商及主设备商:中国移动、中国电信、中国联通和中兴通讯;(2)储备项目充足、客源质量完善的IDC企业:科华数据和光环新网,建议关注数据港;(3)护城河牢固、具备全球竞争力的光模块企业:新易盛、中际旭创、光迅科技和天孚通信;(4)行业景气持续上行、规模优势明显的物联网模组龙头厂商:移远通信和广和通;(5)技术优势明显、多“赛道”并行的车联网厂商:华测导航和德赛西威,建议关注中海达和北斗星通。

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