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医药生物行业:国内或将进一步加大检测需求

作者:天风证券 来源:中投投资咨询网 2020-06-29 18:12   粉尘浓度检测仪

    本周医药生物同比上涨 5.54%,整体表现强于大盘

 
  本周上证综指上涨 1.64%,报 2967.63 点,中小板上涨 4.14%,报 7712.13 点,创业板上涨 5.11%,报 2319.45 点。医药生物同比上涨 5.54%,报 10817.25 点,表现强于上证 3.9 个 pp,强于中小板 1.39 个 pp,强于创业板 0.43 个 pp。全部 A 股估值为 13.37倍,医药生物估值为 50.13 倍,对全部 A 股溢价率为 275%,处于历史较高水平。
 
  行业一周总结
 
  6 月 24 日,为指导我国利拉鲁肽注射液生物类似药的临床研发,提供可参考的技术标准,在国家药品监督管理局的部署下,国家药品监督管理局药品审评中心组织制定了《利拉鲁肽注射液生物类似药临床试验设计指导原则》及其起草说明。6 月 24日,按照《医疗器械注册管理办法》规定,根据企业申请,国家药监局注销山东省文登市整骨科技开发有限公司产品金属接骨螺钉、宁波骏马医用器械有限公司产品一次性使用麻醉穿刺包的医疗器械注册证书。
 
  本周专题:国内或将进一步加大检测需求,全球疫情仍未见拐点
 
  6 月 12 日,北京市新增新冠肺炎确诊病例。国内重新出现病例聚集现象,引起各方关注。尽管目前新增确诊已有所回落,但是检测需求仍然紧俏。海外疫情自 3 月份以来,新增确诊数呈现上升趋势,6 月份以来单日新增确诊数进一步突破新高,目前单日新增确诊达到 17.7 万人,疫情仍然较为严重。因此我们认为相关标的后期依然持续受益。
 
  行业观点预判:下周继续检测行业和疫苗
 
  下周建议重点关注两个方向:1、检测行业:北京疫情的反弹加全球疫情的持续发展,我们认为对于检测的需求仍然保持紧张态势,相关检测公司还将持续贡献增量业绩,建议从新冠检测试剂盒、第三方医学实验室 ICL、医疗新基建叠加公卫政策下 ICU 等建设领域关注相关公司。2、疫苗行业:行业监管的趋严将推动行业进入整合、优胜劣汰的时代;我国大品种渗透率提升空间大,国产大品种如 2 价 HPV、13 价肺炎疫苗等将带领行业进入国产大品种驱动的大时代,此次疫情对于居民的健康意识的提升,对疫苗的认知度有望大幅提升,从中长期看有利于非规划疫苗疫苗接种率的持续提升;此外,新冠肺炎疫苗开发受到重视,研发如火如荼,相关公司加大研发力度和技术引进,有利于推动行业技术平台建设,推动行业创新发展;建议关注行业优质公司:沃森生物、智飞生物、康泰生物、华兰生物、康希诺生物等。
 
  6 月金股:沃森生物 (300142.SZ)、奥美医疗(002950.SZ)
 
  沃森生物:凭借先发优势,国内市场有望实现 65 亿元的销售峰值;公司研发和产业化持续推进,二价 HPV 疫苗已获得临床总结报告,后续将报产,HPV 疫苗系列、流脑疫苗系列值得期待;公司加快实施公司产品 WHO 预认证工作,为产品大宗出口奠定坚实基础,未来海外市场有望为公司贡献重要的市场增量。我们预计公司2020-2022 年 EPS 分别为 0.65、1.00 及 1.35 元,看好公司后续的发展,买入评级。奥美医疗:①医用敷料龙头,根据 Freedonia 的统计预测,2015 年全球绷带及医用敷料市场规模达 188.4 亿美元,预计 2020 年将达到 244 亿美元;②公司具有成本+质量优势,公司是行业内少数拥有完整产业链,且自动化水平较高的企业之一;③公司连续九年出口第一,是我国医用辅料产品出口龙头,未来随着国内市场的开拓,有望形成国外+中国双轮驱动。新冠期间,医用防护类产品订单提升,预计对业绩有所拉动。预计 20-22 年公司净利润为 7.03、8.03、9.08 亿元,买入评级。
 
        稳健组合(排名不分先后,滚动调整)
 
  健康元,迈克生物,安图生物,万孚生物,迈瑞医疗,金域医学,恒瑞医药,片仔癀,通化东宝,爱尔眼科,美年健康,泰格医药,药明康德,云南白药,长春高新,凯莱英,科伦药业,乐普医疗,沃森生物
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